受到因世界性金融危機而需求劇減以及日元升值、股價下跌的多重打擊，日本制造業正遭遇“寒冬”。日本官方近日公布的數據顯示，2009年1月，日本制造業生產預計將比前一個月下降9.1%，2月份將下降4.7%。在經濟衰退打擊下，日本制造業目前面臨三大困境：庫存大增、信用緊縮與日元升值。

    　日本鋼鐵業的主力產品——用于汽車與其他消費類電子產品的薄鋼板2008年11月的庫存高達450萬噸，是3年來最高。與此同時，鋼鐵業的產能利用率在2009年已降至七成左右。而在庫存快速增加下，日本鋼鐵業的庫存占銷售比指數在2008年11月較前月勁揚12.9%，是自1968年以來最大增幅。庫存大增，使得日本制造業紛紛減少投資，有的鋼鐵廠商甚至決定連續3年凍結資本支出。

    　信用緊縮使得日本企業的營運雪上加霜。以新力為例，2008年年底該公司發行總值500億日元的公司債，然而只售出375億日元，顯示債市緊縮。這種信用緊縮的情況在日本中小企業間尤其嚴重。2008年12月，日本企業共有1362家破產，較1年前大增24%，而且也是連續第七個月企業破產家數增加。

    　日元大幅升值也對日本企業造成嚴重沖擊。據日本民間智庫日本經濟研究中心的估計，日元兌美元匯價每升值10%，就會導致日本企業6%的稅前獲利遭到侵蝕。根據估計，日本企業2008會計年度(截至2009年3月底止)稅前獲利若減少20%，就會導致日本經濟增長率減少2.5個百分點。

    　專家指出，要重振經濟，日本政府當務之急是解決信用緊縮的問題。日本央行已決定以3兆日元來購買日本企業發行的商業本票，尋求寬松信用市場。但專家表示，有關當局也應多注意日本企業在外幣融資上所遭到的困境。

    　在金融危機爆發之初，由于擁有沒有泡沫的房地產市場和逾1萬億美元的外匯儲備，許多國家還在羨慕日本，但從2009年年初開始，日本各大制造企業連連掀起裁員之風。繼日本電器制造業巨頭——松下電器公司2月4日宣布打算在全球范圍內裁員大約1.5萬人之后，日本第三大汽車制造商——日產汽車公司2月9日宣布明年3月前全球裁員2萬人。日本首相麻生太郎先前說，日本有望成為全球首個擺脫經濟頹勢的國家。但有英國媒體指出，這一說法如今已成為“笑談”。

    　國際貨幣基金組織估計，日本經濟2008年可能萎縮0.3%。業界人士普遍認為，目前全球經濟衰退的狀況短期內不會好轉，日本制造業所面臨的經營環境可能會更加嚴峻。